坑爹的白银交易成本—在国内投资黄金白银完全是坑爹

在国内投资黄金白银完全是坑爹，这只是投机客做的事情！

why？

今天，我就给大家算一算你参与白银交易的成本。

 特别强调：没有省级以上政府部门信用背书的黑平台我就不说了——基本和骗子差不多了，只说说那些正规合法而且看起来高大上的平台。

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一、白银现货平台。

正规的现货交易平台一般都是由省级政府部门批准的，所谓的“现货平台”，其实都是网上交易，能够吸引大家的唯一理由——高杠杆。

大部分人都在关注所谓的“高杠杆高风险”，说什么投资产品价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍，回报和亏损十分惊人。

但实际上，杠杆本身是中性的，并没有什么好或者坏的说法。我们买房子，首付20%，其实就是5倍杠杆，只要你的收入付得起，这有什么问题？

有问题的是，其实是交易成本——乃至不交易的成本！

我不妨以全国最著名的天津贵金属交易所交易的白银为例。

根据天交所规定：

账户资金< 20万，保证金为8%；账户资金≥20万，保证金为5%。

每交易一笔白银，手续费收取标准为成交金额的万分之8，买和卖双向收取；

与此同时，投资者买入和卖出的价格不一样，买入贵卖出贱，买入和卖出的价格点差为8元/千克。

当前天交所白银价格约为3700元/公斤左右，按照5%保证金的20倍杠杆计算：

假如花费1850元购入10公斤白银，按照交易额的万分之8计算，需要支付手续费29.6元；

如果完成一次交易，卖出另外需要支付手续费29.6元；

一次交易中，买入卖出白银的点差为8元/公斤，额外需支付点差费用80元；

合计需支付139.2元，相当于本身资金比例的7.5%。

换句话说，如果白银不涨不跌，在天交所你每做一笔交易，你的资金直接就损失7.5%！

你拿钱到天交所，满仓买卖交易14次，白银不涨不跌，你的钱什么都不剩了！

交易费用这么高？！

那你说，好，买了白银我就持有，不交易了，这样不就行了？

答案是：不行！

因为天交所规定有过夜的持仓费，每天的持仓费为总持仓价值的万分之2，考虑到20倍的杠杆，其实每天你要付出本金的0.4%——注意，这可是周六周日节假日都照收不误的！

就这样，你买了白银拿着不交易，白银价格也不动，250天之后，你的本金什么也不剩了！

总结起来，不管怎么样，只要你参与这些平台，且不说判断涨跌，即便不涨不跌，你的资金在几个月内就注定会被慢慢消耗，最终变成这些平台本身的利润、成本、人员工资……

其他的所有省级批准的现货白银平台，基本与此类似。

还不仅仅是白银，其他的各种现货平台，什么原油外汇普洱茶，只比这个狠不比这个轻，比方著名的贵金属交易平台昆明泛亚……

需要说明的是，天交所的现货白银平台只是一个省级平台而已，全国至少有几十家这样的省级或地市级白银现货交易平台，再加上香港过来的一堆黑平台，如果你想在各种各样的现货交易平台中上当受骗，机会多多，千万不必珍惜！

二、上海黄金交易所+商业银行平台。

看了我上面的叙述，你估计会说，这些省级交易平台太特么的坑人了，我选国家级的交易平台——上海黄金交易所，然后在各大银行的平台上做T+D交易，这下总该靠谱和安全了吧！

的确，你会比省级平台失血慢一点儿，但如果不懂其中的门道，持续看多白银，白银不涨不跌，你的资金也就撑那么一年左右的时间。

白银T+D，T是Trade（交易）的简写，D是Delay（延期）的简写，其全称就是白银延期交易——意思是，你买了白银，可以在当天交易，也可以延期到第二天（当然也可以延期到第N天）交易，这是上海黄金交易所在2004年推出的一种白银投资业务，2008年正式对个人开放——产品代码是：AG（T+D）。

国内各大银行基本都开辟了黄金白银T+D业务，这些银行可都带着国家的信用，杠杆的，跑路什么的是绝对不会的，而且就在自己的银行账户里交易，那你说该有多安全。

安全当然是安全——但这只是资金安全，如果你参与T+D交易，呵呵……

首先，白银TD业务最吸引人的地方，依然是——杠杆。

不过，根据保证金比例的不同，各大银行的白银TD杠杆倍数也有一定的不同，最低的如兴业银行、民生银行有12%和10.5%保证金的，这样算下来杠杆大约是8-10；高的有17%、20%保证金的，这样算下来杠杆约在5-6。

白银T+D使用的是撮合交易，没有点差，这确实比那些省级现货平台要给你省下不少钱，但手续费肯定是少不了的——而且，这个手续费也是双边收取！

手续费中，上海黄金交易所的佣金为交易金额的万分之2.5，由银行代为收取，银行在此基础上一般将手续费增加到交易金额的万分之15左右。

白银TD的一手为1公斤，我们不妨就按照12%保证金、万分之15的手续费计算你参与白银TD交易的成本。

假定你买多10手白银，按照当前的白银价格4000元/公斤计算，需要占用资金4800元，单边手续费60元，完成一次买和卖的交易手续费为120元——这意味着你每完成一次交易，手续费大约相当于你本金的2.5%！

和省级现货平台一样，白银TD你满仓买卖40次，白银不涨不跌，你本金就会差不多变为0！

一看交易费用这么高，你想起来巴菲特买了股票的那个“长期持有”理念，说这上海金交所可是国家级交易所，我持有白银行不行？

答案当然也是：不行！

因为，上海金交所的白银TD也一样有持仓过夜费——不过，换了个名称，叫做“递延费”，这个递延费费率是多少呢？

国家级平台嘛，递延费当然要更狠一点儿啦，省级平台是万分之2，我们国家级平台，很多银行直接收万分之3——注意，这也是周六周日节假日都照收不误，按照12%的保证金额度，这意味着每日收取你现金额度的0.25%。

就这样，你买了白银拿着不交易，白银价格也不动，400天之后，你的本金也就被榨干得什么都不剩了！白银TD业务量最大的工商银行，曾经大发慈悲把每天万分之3的递延费给降低到万分之1.75，这样一来，你可以多撑大半年……

你还想着，这能撑1年多，不错啊！

嘿，这可是国家级交易所，哪能让你这种草民占便宜，所以，人家又设置了另外一个费用——这个费用名字叫做“超期费”！

银行规定，对连续持仓时间超过120个交易日的持仓，额外再收取每日万分之2的超期费——再加上刚才提到的那个万分之3的递延费，12%的保证金，算下来，你要是持有时间超过120天，每日收取你现金额度的0.42%……

换句话说，只要你的钱进入白银TD交易，满仓看多白银，白银不涨不跌，你的本金肯定不可能撑过一年！

请问，那些不加我会员而盲目在银行的白银TD交易中看多白银的同学们，你们的本金有撑过1年的么？

白银不涨不跌，真的有没有撑得过1年的？

当然有！

白银TD交易，其实是可以参与的——只有你看跌白银的时候可以参与的！

根据上海金交所的规定，延期费是客户延期交收发生的资金或实物的融通成本，其支付方向根据交收申报数量对比确定。当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓向空头持仓付递延费；当交货申报量等于收货申报量时，不发生递延费支付。

这段话是公文，不是普通的人话，绝大多数人都看不懂——我给大家翻译过来，就是说：如果黄金交易所闭市统计的时候，看多白银的数量超过看空白银的数量，看多的要付给看空的人钱；反之，看到空白银的多过看多白银的人，那么看空的人要付给看多的人钱；如果刚刚好相等，那么谁也不付给谁钱。

这个付的钱，就叫延期费。

实际上，每天上百万人交易白银，又不是股票和期货那种必须一一对应的多空持仓，怎么可能看多看空的数量刚好相等？

所以，必定是不平衡的，那好，不平衡肯定有一方要给另一方付钱，由于递延费是固定费率（万分之3），付钱的又肯定多过收钱的——中间那部分钱呢？

当然是进了银行的腰包啊！

特别要强调的是，咱们都知道白银是好东西，而且价格被低估，所以呢，金交所在95%以上闭市日，都发现看多白银的数量要多于看空白银的数量……

所以嘛，看多白银的而且持仓过夜的人，95%以上的日子都在付递延费；相比之下，看空白银的人，95%以上的日子都在赚那个每日万分之3递延费——前面强调过，相比本金而言，这可是接近年化100%的收益哦……

换句话说，白银TD交易，在目前的情况下，最适合的是看空白银，获取无风险的白银TD延期费收益。

连你看空白银都能赚取本金100%的收益，可想而知，人家这些开通TD业务的银行，肯定更是盆满钵满……

你说说，他们赚得都是谁的钱呢？

当然都是我们这些参与黄金白银TD交易的人！

你该问了，为啥上海金交所对银行都这么好，给了各大银行这么一个无风险的生财之道？

恩，这你就需要看看上海金交所是怎么成立、怎么运作的了！

你查一下百度百科就知道，上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，……，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。

金交所实行会员制组织形式，主要会员主要包括：

1中国工商银行；2中国建设银行；

3中国银行；4中国农业银行；

5中国金币总公司；6上海浦东发展银行；

7招商银行；8中信银行；

9深圳发展银行；10交通银行股份有限公司

11华夏银行；12光大银行；

13上海银行；14广东发展银行股份有限公司

15平安银行股份有限公司；16兴业银行股份有限公司

17上海国际信托投资有限公司；18 富滇银行股份有限公司

19中国民生银行股份有限公司；20 中钞国鼎投资有限公司

……

三、商业银行的纸白银（账户白银）平台。

如果会员们不是以拿到实物为目的，纯粹为了投资赚钱，结合大家的人性和交易习惯，我给会员们建议的投资标的是——各大商业银行的账户白银，有的银行也称之为“纸白银”。

“账户白银”或“纸白银”，到底是个什么玩意呢？

准确的说，它什么也不是，就是一个数字！

现在白银4元/克，银行想赚大家的钱，于是就跳出来说，我出个投资产品，名叫纸白银（账户白银），时刻紧跟全球白银市场价格，也欢迎任何人购买，量大不优惠，量少不加价。

但是，我们事先约定，拿着这个东西，你永远不能找银行给兑换成真正的白银……

有人说了，银行闲得蛋疼么？更何况，谁会出钱买这个纸白银，不就是一个虚拟数字么，人家qq币还能换欢乐豆呢，我去买任何用处都没有的数字，我傻啊？！

买的人并不傻（比方我的会员们）。

因为，白银今天4元，明天可能5元，后天可能6元，如果我们看准了白银价格会上涨，花400万元买入1吨纸白银，等上涨到6元/克的时候卖给银行，那么我们就赚了200万元，能赚钱的事儿，大家怎么可能傻？

那银行傻了么？

错！银行更不傻，而且比所有这些用户都更要精明——

你看，你400万元买入1吨纸白银，银行什么都不用付出，不过给你制造了一个数字，如果市场上的豆浆不涨不跌，银行相当于白白得到你一大笔免费融资啊！

要知道，即便是活期存款，银行也还要给你支付一点利息呢，这可好，没有任何成本的融资……

即便这样，你还是低估了银行的精明！

因为，既然是投资品种，银行当然要收手续费啦——我们在购买纸白银的时候，银行直接先收了我们1%的手续费，假定我们买400万元，市场上白银必须涨到404万元的时候，我们才能挣钱……

有人问了，如果白银真的大涨，那银行岂不是要赔钱了？

错！银行才不会赔钱呢！

银行那么多金融人才，可以轻松设计无数的对冲方案！

比方说，以我的能力，为工商银行设计一种到CME（芝加哥商品交易所）的COMEX白银期货做对冲的方案，看看工商银行在这一过程中能无风险的赚到多少钱……

假定我们所有人都是买多白银，没有卖空，没有平多。

芝加哥交易所的COMEX白银期货一手是5000盎司=155517.5克，而手续费是16美元，按照汇率7来折算成人民币大约是102元。

工商银行账户白银1g的点差是4分，按照外盘计算，卖5000盎司白银，银行赚到：155517.5×0.04=6221元；

银行在COMEX期货市场做对冲的成本为102元，这样一来，做一手纸白银，银行净赚6221-102=6119元；

实际上，就这个102元，我还严重高估了工商银行的对冲成本，因为我们假定的是单一方向操作的情况下银行的净利润。

如果进一步考虑，工商银行每天都有很多人买入卖出，还有人做空纸白银，假定工商银行内部就足以抵消90%以上的纸白银交易量，银行的实际对冲成本基本可以保证在10元以下！

也就是说，你做一手纸白银（5000盎司），银行就从你口袋里掏走6211元；

换算成大家最熟悉的克，你每交易1000克纸白银，银行可以净赚39.9元钱。

根据相关数据，仅2010年11月份1个月，工行的账户白银实现交易量4852吨，你算一下利润是多少？

1.94亿！一个月！无风险！ 

从哪里赚的？

当然就是从我们这些购买纸白银的人身上赚的！

特别特别要强调，虽然如此，所有的白银产品中，纸白银（账户白银）依然是各大商业银行赚我们的钱，赚的比例最小最小的一种！

所以，如果你要是想用白银赚钱而不是想拥有实物，我还是建议你买纸白银！

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对，我还没说完呢！

无论是省级平台的费用，还是上海金交所+商业银行平台，如果涉及到实物白银提取，还有一堆费用呢！

比方说，你在天交所买了白银，想着补足全部资金取出来真正的银条银砖搬到家里去，人家还有提货费与交货费：

其中，提货费包括加工费、储运费等，一般为交货总金额的10%；

其中，交货费包括检验费、重铸费等，一般为交货总金额的5%；

……

其实，作为一个清醒的普通投资者你必须要明白，所有所有金融机构开发的金融产品，归根结底都是为了让普通人赔钱，让普通人在不知不觉中把财富转移给这些机构——你富，给你更多，你穷，拿走所有！

这就是社会现实，除非你不参与投资，否则你必须接受这个！

不然，人家干嘛辛辛苦苦发明一个供你投资的金融产品干什么？

甚至，连国家采用信用纸币本身，就为了能够通过偷偷的超发货币，把绝大部分民众的财富悄悄的转移到和政府有密切关系的那一小撮利益群体手中……

正是面临这样的情况，所以我曾无数次给会员们强调过，做投资，一定不要轻易出手，因为，一出手，你就已经输了（手续费、点差、升水、贴水、转期费……而且机构还比你知道的信息更多）！如果赢的把握不是非常大，你投资的时候，一定得慎重又慎重！

所有的坏处都说完了，难道白银真的就无法购买了么？

不，其实还是可以买的!

文章来自： 路财主 路财主N

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